۰۰۱/۰۰۳۶/۱۷۶۲/۱۰۰۰۰/۰
جریان نقد عملیاتی سال جاری (CFO t)۴۲۱/۰-۵۳۵/۱-۱۳۲/۰۱۴۶/۰۷۳۶/۰۴۶۶/۰پایداری سود (EP)۰۳۵/۰-۵۰۰/۰-۶۲۰/۰۰۸۸/۰-۷۴۶/۱-۰۸۸/۰ضریب تعیین۹۵۸/۰
۹۸۱/۰
ضریب تعیین تعدیل شده۹۵۴/۰
۹۷۹/۰
۰۰۰/۰ sig = 466/233 F = 074/2 DW =۰۰۰/۰ sig = 523/533 F = 197/2 DW =
۴-۲-۶٫ آزمون فرضیه سوم
فرضیه سوم تحقیق بیان می‌کند که: با کنترل قابلیت پیش‌بینی سود، مدیریت سود در شرکت های ورشکسته و درمانده فرصت طلبانه و برای شرکت های سالم کارا است. همان طور که از اطلاعات جدول(۴-۶)، مشاهده می شود، در این آزمون نیز ضریب اقلام تعهدی اختیاری با متغیر سود خالص عاری از اقلام تعهدی اختیاری آتی برای هر سه گروه ورشکسته، درمانده و سالم به ترتیب ۳۵۳/۰- ، ۶۵۴/۰- ، ۵۱۷/۰- ، که در سطح خطای ۰۱/۰ معنادار است. همچنین ضریب اقلام تعهدی اختیاری با متغیر سود خالص غیر اختیاری آتی برای هر سه گروه ورشکسته، درمانده و سالم به ترتیب ۰۰۸/۰ با ارزش احتمال ۸۹۸/۰؛ ۱۰۸/۰ با ارزش احتمال ۷۸۸/۰؛ ۰۳۹/۰- با ارزش احتمال ۷۶۰/۰، بوده که رابطه معناداری برقرار نشده است. این بدان معنی است که با کنترل ویژگی کیفی قابلیت پیش‌بینی سود، شرکت های ورشکسته، درمانده و سالم، سود خود را به صورت فرصت طلبانه، مدیریت می‌کنند. این نتایج نیز حاکی از تأیید نشدن فرضیه سوم دارد.
جدول(۴-۶)، نتایج آزمون فرضیه سوم
Xj,t+1 = b0 + b1 DA j, t + b2 NDA j, t + b3 CFO j, t + b4 Predictability j, t + j, t
متغیرهای وابسته
متغیرهای مستقل
NI t+1 – DA t+1
سود خالص عاری از اقلام تعهدی اختیاری
NDNI t+1
سود خالص غیر اختیاری آتی
۱)گروه ورشکسته
ضریب
آماره t
ارزش احتمال
ضریب
آماره t
ارزش احتمال
اقلام تعهدی اختیاری (DA t)
۳۵۳/۰-
۱۰۷/۳-
۰۰۲/۰
۰۰۸/۰
۱۲۸/۰
۸۹۸/۰
اقلام تعهدی غیر اختیاری (NDA t)
۶۶۷/۰
۹۱۰/۵
۰۰۰/۰
۹۹۶/۰
۲۲۶/۱۵
۰۰۰/۰
جریان نقد عملیاتی سال جاری (CFO t)
۵۹۳/۰
۸۱۷/۳
۰۰۰/۰
۴۵۷/۰
۰۶۱/۵
۰۰۰/۰
قابلیت پیش‌بینی سود (Predict)
۰۲۹/۰
۵۶۱/۰
۵۷۶/۰
۰۰۸/۰-
۲۶۸/۰-
۷۹۰/۰
ضریب تعیین
۹۸۹/۰
۹۹۶/۰
ضریب تعیین تعدیل شده
۹۸۹/۰
۹۹۶/۰
۰۰۰/۰ sig = 560/2354 F = 112/2 DW =
۰۰۰/۰ sig = 114/6540 F = 793/1 DW =
NI t+1 – DA t+1
NDNI t+1
۲)گروه درمانده
ضریب
آماره t
ارزش احتمال
ضریب
آماره t
ارزش احتمال
اقلام تعهدی اختیاری (DA t)
۶۵۴/۰-
۱۳۰/۷-
۰۰۰/۰
۱۰۸/۰
۲۷۰/۰
۷۸۸/۰
اقلام تعهدی غیر اختیاری (NDA t)
۳۵۲/۰
۷۶۰/۳
۰۰۰/۰
۰۷۹/۱
۶۵۷/۲
۰۱۰/۰
جریان نقد عملیاتی سال جاری (CFO t)
۰۸۲/۰
۵۵۰/۲
۰۱۳/۰
۰۸۵/۰-
۶۱۱/۰-
۵۴۳/۰
قابلیت پیش‌بینی سود (Predict)
۰۵۹/۰-
۹۴۴/۱-
۰۵۷/۰
۱۶۹/۰
۲۷۶/۱
۲۰۷/۰
ضریب تعیین
۹۸۷/۰
۷۸۹/۰
ضریب تعیین تعدیل شده
۹۸۶/۰
۷۷۵/۰
۰۰۰/۰ sig = 245/1148 F = 519/1 DW =
۰۰۰/۰ sig = 177/55 F = 090/2 DW =
NI t+1 – DA t+1
NDNI t+1
۳)گروه سالم
ضریب
آماره t
ارزش احتمال
ضریب
آماره t
ارزش احتمال
اقلام تعهدی اختیاری (DA t)
۵۱۷/۰-
۰۵۷/۳-
۰۰۴/۰
۰۳۹/۰-
۳۰۷/۰-
۷۶۰/۰
اقلام تعهدی غیر اختیاری (NDA t)
۴۸۳/۰
۱۹۸/۳
۰۰۳/۰
۰۰۲/۱
۸۲۲/۸
۰۰۰/۰
جریان نقد عملیاتی سال جاری (CFO t)
۱۳۴/۰
۴۸۳/۰
۶۳۲/۰
۱۵۸/۰-
۷۵۹/۰-
۴۵۳/۰
قابلیت پیش‌بینی سود (Predict)
۰۰۰/۰
۰۰۵/۰
۹۹۶/۰
۰۲۶/۰
۴۸۸/۰
۶۲۹/۰
ضریب تعیین
۹۶۳/۰
۹۸۲/۰
ضریب تعیین تعدیل شده
۹۵۹/۰
۹۸۰/۰
۰۰۰/۰ sig = 468/237 F = 009/2 DW =
۰۰۰/۰ sig = 490/502 F = 315/2 DW =
۴-۲-۷٫ آزمون فرضیه چهارم
چهارمین فرضیه تحقیق بیان می‌کند که: با کنترل یکنواختی سود، مدیریت سود در شرکت های ورشکسته و درمانده فرصت طلبانه و برای شرکت های سالم کارا است. همان طور که از اطلاعات جدول(۴-۷)، مشاهده می شود، در این آزمون نیز ضریب اقلام تعهدی اختیاری با متغیر سودآوری آتی NI t+1 – DA t+1 برای هر سه گروه ورشکسته، درمانده و سالم به ترتیب ۵۱۲/۰- ، ۷۶۳/۰- ، ۵۲۵/۰- ، که در سطح خطای ۰۱/۰ معنادار هستند. همچنین ضریب اقلام تعهدی اختیاری با متغیر NDNIt+1، برای هر سه گروه ورشکسته، درمانده و سالم به ترتیب ۰۹۴/۰ با ارزش احتمال ۱۸۸/۰؛ ۰۹۶/۰ با احتمال ۷۸۱/۰؛ ۰۳۵/۰ با ارزش احتمال ۷۸۹/۰، بوده که رابطه معناداری بین متغیر مستقل و وابسته، مشاهده نمی شود. نتایج این آزمون نیز مشخص کرد که با کنترل یکنواختی سود، مدیریت سود در همه شرکت های نمونه به فرصت طلبانه گرایش دارد. بنابرین فرضیه چهارم نیز پذیرفته نمی شود.
جدول(۴-۷)، نتایج آزمون فرضیه چهارم
Xj,t+1 = b0 + b1 DA j, t + b2 NDA j, t + b3 CFO j, t + b4 Smoothness j, t + j, t
متغیرهای وابسته
متغیرهای مستقل
NI t+1 – DA t+1
سود خالص عاری از اقلام تعهدی اختیاری
NDNI t+1
سود خالص غیر اختیاری آتی
۱)گروه ورشکسته
ضریب
آماره t
ارزش احتمال
ضریب
آماره t
ارزش احتمال
